ヘッジファンドコンサルティング

ヘッジファンドについて

ヘッジファンドとは、幅広い運用スタイルへの投資を通じ、積極的に運用を行うファンドです。

従来型の（ロング【買い建て】・ポジションのみの）資産運用では、資金を現金、債券、株式にそれぞれ分配し、購入した株式、債券の価格上昇を唯一の収益源とします。運用マネージャーの大半は、ベンチマーク（運用指標）自体の上昇、下落は無関係です。これらの点において、ヘッジファンドは異なります。

ヘッジファンドは、幅広い運用手段を活用し、ロング（買い建て）およびショート（売り建て）いづれのポジションも保有することが可能です。

“空売り”が可能であるということは、後日（より安値で）買い戻す意図をもって借株を売却する手法で、株価の下落によるリターンを追及できるということです。また、過小評価されている銘柄のロング（買い建て）、過大評価されている銘柄のショート（売り建て）を通じて、基本的なヘッジを構築することも可能です。こうしたポジションの組合せにより、一般的な市場変動からポートフォリオを保護することができるのです。

通常ヘッジファンドは中長期投資であると考えられ、独立した運用資産としてではなく、株式、債券といった伝統的資産のポートフォリオの一部として捉えられるのが一般的です。ポートフォリオにおけるヘッジファンドへの資産配分は、投資家の分散投資のニーズ、ポートフォリオ内での各種投資スタイル、運用戦略の組入れ状況などに応じて決定されます。

ヘッジファンド（全体）を概観すると、広範な運用スタイルとそれぞれに属する運用戦略が、収益機会を追求するために用いられます。こうした多様性により、すべてのヘッジファンドに共通の属性を定義するのは困難ですが、その多くには次のような特徴がみられます